…dar pare să piardă pacea
Germania a obținut absolut tot ce a vrut înainte de runda finală a negocierilor pentru salvarea zonei euro șia Uniunii Europene, cu o singură excepție: rezolvarea.
Este clar ce nu se va întâmpla: monetizarea datoriilor. BCE a redus dobânda înapoi la 1%, dând semnalul că va furniza oricâtă lichiditate pe termen scurt ar fi necesară, dar a spus explicit că nu dă bani nici FMI, nici EFSF nici altcuiva.
La fel ca și cartelul băncilor centrale format săptămâna trecută, măsura îi ajută pe bancheri fără să rezolve problema statelor prea îndatorate. Desigur, asta nu este suficient.
Pe măsură ce trezoreriile vor continua să se bată pe tot mai puțini bani, dobânzile vor crește, iar pentru zona euro asta înseamnă criză. Criza fără finanțare înseamnă încetare de plăți, iar încetarea de plăți înseamnă falimente bancare.
Teoretic, băncile ar trebui să fie salvate de state, numai că statele nu mai au bani. Așa că singura șansă ca soluția negociată acum să aibă o finalitate este ca, mai vizibil sau mai pe furiș, datoria să fie totuși monetizată însă prin bunăvoința BCE față de băncile comerciale.
sursa-http://www.riscograma.ro/5293/in-sfarsit-germania-castiga-razboiul/
